指数平滑移动平均线

✍ dations ◷ 2025-04-04 11:45:12 #技术分析,技术指标

指数平滑移动平均线(英语:Moving Average Convergence / Divergence, 缩写:MACD,港澳台称为指数平滑异同移动平均线)是股票交易中一种常见的技术分析工具,由Gerald Appel于1970年代提出,用于研判股票价格变化的强度、方向、能量,以及趋势周期,以便把握股票买进和卖出的时机。MACD指标由一组曲线与图形组成,通过收盘时股价或指数的快变及慢变的指数移动平均值(EMA)之间的差计算出来。“快”指更短时段的EMA,而“慢”则指较长时段的EMA,最常用的是12及26日EMA。

MACD其实就是两条指数移动平均线——EMA(12)和EMA(26)——的背离和交叉,EMA(26)可视为MACD的零轴,但是MACD呈现的消息噪声较均线少。

MACD是一种趋势分析指针,不宜同时分析不同的市场环境。以下为三种交易信号:

差离值(DIF)形成“快线”,信号线(DEM)形成“慢线”。

当差离值(DIF)从下而上穿过信号线(DEM),为买进信号;相反若从上而下穿越,为卖出信号。买卖信号可能出现频繁,需要配合其他指针(如:RSI、KD)一同分析。

棒形图(MACD bar / Oscillator,OSC)的作用是显示出“差离值”与“信号线”的差,同时将两条线的走势具体化,以利判断差离值和信号线交叉形成的买卖信号,例如正在下降的棒形图代表两线的差值朝负的方向走,趋势向下;靠近零轴时,差离值和信号线将相交出现买卖信号。

棒形图会根据正负值分布在零轴(X轴)的上下。棒形图在零轴上方时表示走势较强,反之则是走势较弱。

差离值自底向上穿过零轴代表市场气氛利好股价,相反由上而下则代表利淡股价。差离值与信号线均在零轴上方时,被称为多头市场,反之,则被称为空头市场。

当股价创新低,但MACD并没有相应创新低(牛市背离),视为利好(利多)消息,股价跌势或将完结。相反,若股价创新高,但MACD并没有相应创新高(熊市背离),视为利淡(利空)消息。同样地,若股价与棒形图不配合,也可作类似结论。

MACD是一种中长线的研判指标。当股市强烈震荡或股价变化巨大(如送配股拆细等)时,可能会给出错误的信号。所以在决定股票操作时,应该谨慎参考其他指标,以及市场状况,不能完全信任差离值的单一研判,避免造成损失。

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