1492年教宗选举秘密会议于教宗意诺增爵八世1492年7月25日离世后举行。这是首次在西斯廷小堂举行的教宗选举秘密会议。
枢机团在第4轮投票里一致选出劳得力·迪·波吉亚枢机为教宗亚历山大六世。波吉亚枢机在这场选举里被指贿赂其他枢机而令他们投票支持他出任教宗，他亦承诺会在当选教宗后他们委任到不同的岗位就职和向他们赠予实体礼物（这种行为称为买卖圣职）。这场选举亦因如此变得臭名远播。就着这些行为，教宗儒略二世后来于1503年订出禁止买卖圣职的规定。
1492年7月16日，佛罗伦萨驻罗马大使指教宗意诺增爵八世病重。枢机们亦认为教宗即将离世。意诺增爵八世其后于7月25日晚上病逝。
参与这次选举秘密会议共有23位枢机，其中14位由教宗西斯笃四世册封。在儒利安·德拉·罗韦雷带领下，西斯笃六世册封的枢机（又称为“西斯笃的枢机”）主导了1484年的选举秘密会议（英语：Papal conclave, 1484）。他们在这次选举里将同属“西斯笃的枢机”的若翰·西博选为教宗意诺增爵八世。
枢机团的组成自1431年开始彻底改变，侄子枢机（3人增至10人）、代王枢机（英语：Crown-cardinal）（2人升至8人）和罗马贵族家庭代表（2人升至4人）的数量增加。除了3位罗马教廷官员和一位司铎外，其他枢机只是“思想世俗和对拉丁礼教会或其成员灵修生活均漠不关心的亲王”。
意诺增爵八世任内册封玛窦·吉拉底（英语：Maffeo Gherardi）和费德廉·迪·圣赛维里诺（英语：Federico di Sanseverino）为枢机，但是他直到离世亦没有公布这两个任命（即“默存心中（英语：In pectore）”）。因此吉拉底和圣赛维里诺均不符合参与选举秘密会议的资格。不过枢机团在宗座从缺期间公布两人的擢升，而若翰·奥尔西尼（英语：Giambattista Orsini）和阿斯卡尼奥·斯福尔扎（英语：Ascanio Sforza）分别逼迫吉拉底和圣赛维里诺到枢机团面前接受该任命。意诺增爵八世秘密册封吉拉底为枢机的时候有可能同时让他领衔圣聂勒和圣亚基略堂区司铎，斯福尔扎则领衔残旧的圣戴多禄堂执事，令新教宗同意让斯福尔扎继续领衔该堂执事。
根据费拉拉公爵埃尔科莱一世·埃斯特大使若望·安德肋·薄伽丘（Giovanni Andrea Boccaccio）的说法，达·科斯塔、迪·坎普法哥索、弥额尔、皮科洛米尼、道明·德拉·罗韦雷、萨维利和申诺7位枢机认为自己是“潜在教宗（英语：Papabile）”。由于罗马市民传统上会在新教宗当选后劫掠他的住处，他们为防自己的官邸被抢劫而拆除里面的家具。
这次共有23位枢机参与选举秘密会议，当中包括6名主教级枢机、9名司铎级枢机和8名执事级枢机。以下是他们的个人资料：
有4位枢机并没有到罗马参与选举秘密会议。
根据《危险之处（英语：Ubi periculum）》和《非罗马人》（Ne Romani）两份法令的规定，这次选举秘密会议需要在意诺增爵八世离世后10天的8月4日开始。然而年老的吉拉底枢机需要更多时间才能够到达选举举行地。各枢机亦获告知他将会携带一封由十人团发出的信件，他们在信中表示希望枢机团能够在他到场后才开始选出新教宗。选举有可能因此而延迟举行。
曾于1484年选举秘密会议（英语：Papal conclave, 1484）里主持礼节事务的德国籍教宗礼仪总礼节司（英语：Office for the Liturgical Celebrations of the Supreme Pontiff）若望·布查德（英语：Johann Burchard）亦有负责这次选举的礼仪工作，因此他的日记详细记载了两次选举的情况。他在日记里记下每位枢机在选举举行期间获得的物资：
这次选举秘密会议于1492年8月6日举行之前有一场由儒利安·德拉·罗韦雷支持的圣神弥撒（枢机团团长劳得力·迪·波吉亚传统上会主持这场弥撒但他并没有主持）。身为西班牙人兼天主教双王大使的伯尔纳铎·洛佩斯·德·卡瓦哈尔（英语：Bernardino Lopez de Carvajal）则在选举开始之前以“困扰教会的邪恶之事”为题发表演讲。枢机团为免防止罪行继续发生而委任同为西班牙人的塔拉戈纳总教区总主教贡萨洛·费尔南德斯·德·埃雷迪亚（西班牙语：Gonzalo Fernández de Heredia）负责梵蒂冈的保安事务。宗座从缺时两个重要的部门首长与波吉亚枢机均为西班牙人，而波吉亚有可能以枢机团团长的职权任命这两个人出任这些职位。这样他可以在选举秘密会议里巩固自己的地位，从而当选教宗。
8月6日的其他时间用作草拟和签署选举秘密会议降约（英语：Conclave capitulation）。虽然降约的全文现时已经无从稽考，但是现有的资料已证实降约里有列明新教宗册封新枢机人数的限制。
8月8日，枢机团召开首轮投票（“审查”）。卡拉法据说在这轮投票里获得9张支持票，波吉亚、哥斯达和米希尔各自得到7票。儒利安·德拉·罗韦雷亦得到5票，而斯福尔扎则出乎意料地未获任何枢机支持。当枢机团举行下轮投票时，卡拉法仍然获得9票。原先有7票的波吉亚则有8票，而米希尔和罗韦雷则维持原来的票数。
当时一名身为选举秘密会议守卫的佛罗伦萨大使表示枢机团截至8月10日共进行了3轮未能选出新教宗的投票，而卡拉法和哥斯达均有可能该3轮投票里取得较多支持票。这3轮投票亦显示波吉亚未必会被选为教宗。编年史者兼儒略二世的秘书西吉斯蒙德·德孔蒂（Sigismondo de' Conti）指枢机团于8月11日清晨举行第4轮投票。尽管波吉亚连同因改变选票（英语：Accessus）而支持他的枢机都只得到15票，但是枢机团仍然一致推举他成为教宗。其他资料则指波吉亚除了将自己的一票给予卡拉法外，他得到所有枢机的支持票。
根据《天主教百科全书》，如果若翰·奥尔西尼（英语：Giambattisti Orsini）投票支持波吉亚出任教宗，他就会以全票当选。
驻米兰的威尼斯大使跟身处费拉拉的同事说：“教宗一职已经透过提供1000名流氓及妓女和买卖圣职而出售。这是一种可耻和可恶的买卖行为”。他同时估计西班牙和法国在新教宗当选后不再服从教宗。选举秘密会议完结后，在罗马里经常听到的一句隽语就是：“亚历山大出卖了教宗职位、祭台和基督——他有权为了自己而将他们买回”。
阿斯卡尼奥·斯福尔扎（英语：Ascanio Sforza）据说在枢机团8月10日进行第3轮投票后相信自己当选教宗的抱负已经无法实现，于是他开始考虑是否接受波吉亚的建议。如果他接受波吉亚的建议而波吉亚当选教宗的话，斯福尔扎将会出任罗马天主教会副秘书长（英语：Apostolic Chancery）。他同时会获得波吉亚家族官邸（英语：Palace of the Borgias）、一座位于内皮的城堡、雷劳教区主教一职（每年薪酬1万达克特）及其他圣职俸禄（英语：Benefice）。当波吉亚和斯福尔扎达成上述协议后，波吉亚随即派遣4只携带着大量银子的骡子（有些资料认为骡子携带的是黄金）前往斯福尔扎的官邸。斯福尔扎亦被指有收取这些银子（或黄金）。其他枢机因为买卖圣职而会在波吉亚成为教宗后得到其他报酬，若翰·奥尔西尼（英语：Giambattista Orsini）获得蒙蒂塞利和索里亚诺两个有设防的城市、驻安科纳大使的职务和出任卡塔赫纳教区主教（年收入5000达克特）一职；若望·科隆纳则出任苏比亚科修道院院长和获得围绕修道院的村庄（年收入3000达克特）；若望·巴蒂斯塔·萨维利（英语：Giovanni Battista Savelli）获得名为奇维塔卡斯泰拉纳的市镇和马略卡教区主教一职；安多尼·帕拉维吉吕尼（英语：Antoniotto Pallavicini）出任潘普洛纳教区主教；若望·弥额尔（英语：Giovanni Michiel）则获得波多罗马城郊教区主教一职。拉斐尔·韦亚列奥（英语：Raffaele Riario）获得在西班牙工作的圣职（年薪4000达克特）和获得一幢原本位于纳沃纳广场并由斯福尔扎拥有的屋子，这幢屋子将会交还给韦亚列奥伯爵（英语：Girolamo Riario）的孩子。费德廉·迪·圣赛维里诺（英语：Federico di Sanseverino）所得的补偿包括波吉亚位于米兰的屋子。若望·雅各伯·斯拉芬那蒂（英语：Giovanni Giacomo Sclafenati）和道明·德拉·罗韦雷（英语：Domenico della Rovere）两位枢机则得到担任修道院院长的机会，他们亦可能出任有薪圣职。拉迪奇诺·德拉·波塔（英语：Ardicino della Porta, iuniore）和若望·孔蒂（英语：Giovanni Conti (cardinal)）则追随他们最初支持出任教宗的斯福尔扎。
波吉亚连同自己的一票和上述各枢机的支持票一共得到14票，然而他还需要多一票才达到三分之二的绝对大多数门槛。不过，奥利维耶罗·卡拉法（英语：Oliviero Carafa）、乔治·达·科斯塔（英语：Jorge da Costa）、安多尼·帕拉维吉吕尼（英语：Antoniotto Pallavicini）、老楞佐·西博·迪·马里（英语：Lorenzo Cibò di Mari）、若望·巴蒂斯塔·申诺（英语：Giovanni Battista Zeno）和若望·德·美第奇均拒绝接受波吉亚的贿赂。儒利安·德拉·罗韦雷和叶理诺·巴索·德拉·罗韦雷（英语：Girolamo Basso della Rovere）均拒绝接受波吉亚成为教宗。因此，86岁的威尼斯宗主教玛窦·吉拉底（英语：Maffeo Gherardi）收取了5000达克特而投下决定性的一票。
皮哥第教授曾对选举秘密会议进行广泛研究并得出这次选举有出现买卖圣职行为的结论。他在研究里指出宗座财务院（英语：Apostolic Camera）1492年8月发布的财务纪录《进入和离开（英语：Introitus et Exitus）》并无列出有关教宗的收入和支出账目，而财务院向保禄·迪·坎普法哥索（英语：Paolo di Campofregoso）、道明·德拉·罗韦雷、圣赛维里诺和奥尔西尼发放的贷款则在财务纪录里列明。存放波吉亚大部分财富的萨纳诺基银行被指因为进行交易的速度过快而几乎在选举秘密会议完结后倒闭。
有些资料指出法国的查理八世和热那亚总督分别向儒利安·德拉·罗韦雷提供20万和10万达克特，从而协助他当选教宗。不过有些愿意接受贿赂的枢机并不喜欢法国世俗人士干预选举。
其他历史学家认为波吉亚并非全然因为他进行圣职买卖而当选教宗，他们认为政治是促成他成为教宗的更重要因素。儒利安·德拉·罗韦雷和阿斯卡尼奥·斯福尔扎在意诺增爵八世离世前已经在冈多菲堡讨论有关即将发生的选举秘密会议的事宜，而他们在那不勒斯和米兰之间的古代斗争解决方案议题上争论不休。两个阵营之间所遇到的棘手问题令波吉亚有更大机会获选教宗。
儒利安·德拉·罗韦雷1503年当选成为儒略二世后，他发出一份有关禁止买卖圣职的教宗诏书。诏书里列明任何透过买卖圣职而令一个人当选教宗的选举会被视作无效，而接受某人利益并在选举里转为支持该人的枢机会被解除圣职和被逐出教会。虽然亚历山大六世离世后和儒略二世接任教宗前有一位仅出任教宗26天后逝世的庇护三世，但是罗马教廷内部仍然存有亚历山大六世任内作出不诚实行为的说法。亚历山大六世在位期间仍为枢机的儒略二世曾经受到政界批评，而他位于奥斯提亚（英语：Ostia Antica (district)）的坚固城堡外墙亦经常受到军事攻击。
Showtime电视网2011年播出的《波吉亚家族（英语：The Borgias (2011 TV series)）》里将这次选举秘密会议的情节改编成首集的一些内容，该电视剧里亚历山大六世和儒利安·德拉·罗韦雷一角分别由谢洛美·艾朗斯和科鲁姆·费奥瑞饰演。同年由汤姆·丰塔纳（英语：Tom Fontana）编写的《波吉亚（英语：Borgia (TV series)）》里数集亦有提及这次选举的情节，德扬·丘基奇（英语：Dejan Čukić）和约翰·多曼（英语：John Doman）在这套电视剧里分别扮演罗韦雷和亚历山大六世。
