保证金交易

✍ dations ◷ 2025-06-29 21:46:50 #金融

保证金交易(英语:Margin Trading),俗称孖展,是指以抵押按金来买卖证券、期权或期货的交易,而抵押的作用是抵消处理孖展的银行或证券行的信用风险。此等风险会在以下情况出现:

投资者以孖展形式购买某公司股票,假设该股票价格为100元,他以20元建仓(初始保证金),另外80元则从经纪借得。经纪要求客户的孖展仓位要超过10元(最低保证金)。

假如股价从100元下跌至85元,投资者的剩资产只剩下5元,他可以选择斩仓(损失15元本金)或偿还经纪部分贷款(补仓),以把孖展仓位维持在10元以上。

投资者以孖展形式沽空某公司股票。投资者以20元建仓(初始保证金),经纪向他借出价值100元的股票。经纪要求客户的孖展仓位要超过10元(最低保证金)。

假如股价从100元上升至115元,投资者的剩资产只剩下5元,他可以选择斩仓(损失15元本金)或偿还经纪部分贷款(补仓),以把孖展仓位维持在10元以上。

部分期权交易可以在现金户口进行,包括买入期权及卖出备兑期权(covered option)。

裸期权(uncovered option)需要在保证金户口进行。

裸期权有两种:

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