第27届奥斯卡金像奖表彰1954年最优秀的电影。赢得最佳影片奖的《码头风云》，由山姆·史匹格监制、伊利亚·卡赞执导。它有十二项提名和八项获奖，与另外两出电影《乱世佳人》（1939年）和《乱世忠魂》（1953年）不相伯仲，尽管后两出电影各有十三项提名。
低成本的黑白片《码头风云》，全部在霍博肯外景拍摄，讲述纽约码头工人坚韧不拔地面对黑社会的残酷、贪腐和搅乱的故事。它暴露了黑社会的敲诈勒索，并同时展现一宗无辜港口工人的谋杀案。电影里，英勇的码头工人特利·马洛伊（马龙·白兰度饰）孤身转为证人，作供指证贪腐和令人生畏的黑社会头目，成为被追杀的“鸽子”；伊利亚·卡赞和编剧巴德·斯楚伯格（英语：Budd Schulberg）以电影里特利·马洛伊的故事，把他们在1950年代初于众议院非美活动委员会（HUAC）上以善意证人身份供出好莱坞共产党员名字一事合理化。
自从三年前亨弗莱·鲍嘉赢了马龙·白兰度，最佳男主角的奖项出现“重赛”，二人再一次争夺该奖项。虽然宾·克罗斯比是当时的热门被提名人，但是马龙·白兰度出乎意料之外地以他在《码头风云》的表现赢得他生平第一个奥斯卡金像奖，现在看来这是奥斯卡金像奖历史上最合理的冷门赛果之一。
另一个冷门赛果是格蕾丝·凯莉以《乡下姑娘（英语：The Country Girl (1954 film)）》赢得最佳女主角奖。朱迪·加兰以《一个明星的诞生（英语：A Star is Born (1954 film)）》成为当时的最佳女主角奖大热门，她因为不久前才生下第三个孩子，所以不能出席典礼。当时摄录机已经在她的房间设置好，以便她假如真的获奖时可以致谢。格鲁乔·马克思之后给她一通电报，表示她失落奖项是“自从大布林克劫案（英语：Great Brink's Robbery）以来最大宗的抢劫案。”
多萝西·丹德里奇成为第一位获得最佳女主角提名的非裔美国女演员。
获奖者在最上方以加粗字体显示：
以下电影获得多项提名：
以下电影获得多项奖项：
