资产回报率

✍ dations ◷ 2025-04-03 10:43:00 #资产回报率

资产回报率(英语:Return on Assets,缩写:ROA),又称资产收益率,是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标,也可以解释为企业利润额与企业平均资产的比率。

资产收益率是反映企业资产综合利用效应的指标,也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标,资产收益率越高,说明企业资产的利用效率越高,利用资产创造的利润越多,整个企业的获利能力也就越强,企业经营管理水平越高;反之,资产收益越低,说明企业资产的利用效率不高,利用资产创造的利润越少,整个企业的获利能力也就越差,企业经营管理水平越低。

计算公式为:   

在实际工作中,由于工作角度和出发点不同,收益率可以有以下一些类型:

实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率,表述为已实现或确定可以实现的利息(股息)收益率与资本利得收益率之和。当然,当存在通货膨胀时,还应当扣除通货膨胀率的影响,才是真实的收益率。

(1)单项资产的预期收益率

预期收益率也称为期望收益率,是指在不确定的条件下,预测的某资产未来可能实现的收益率。计算公式为:

式中,E(R)为预期收益率; Pi表示情况i可能出现的概率;Ri表示情况i出现时的收益率。

(2)证券资产组合的预期收益率

证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数,其权数为各种资产在组合中的价值比例。即:

式中, E {displaystyle operatorname {E} } 表示证券资产组合的预期收益率; E {displaystyle operatorname {E} } 表示组合内第i项资产的预期收益率;Wi表示第i项资产在整个组合中所占的价值比例。

必要收益率也称为最低必要报酬率或最低要求的收益率,表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。必要收益率由两部分构成:

必要收益率 = 无风险收益率 + 风险收益率

R = R f + β ( R m R f ) {displaystyle R=R_{f}+beta (R_{m}-R_{f}),}

式中, R {displaystyle R} 表示某资产的必要收益率; β {displaystyle beta } 表示该资产的系统性风险系数; R f {displaystyle R_{f}} 表示无风险收益率,通常以短期国债的利率来近似替; R m {displaystyle R_{m}} 表示市场投资组合收益率,通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。

(1)无风险收益率

无风险收益率也称无风险利率,它是指无风险资产的收益率,它的大小由纯粹利率(资金的时间价值)和通货膨胀补贴两部分组成。无风险资产一般满足两个条件:一是不存在违约风险;二是不存在再投资收益率的不确定性。实际上,满足这两个条件的资产几乎是不存在的,一般用与所分析的资产的现金流量期限相同的国债来表示。因此,一般用国债的利率表示无风险利率,该国债应该与所分析的资产的现金流量有相同的期限。

(2)风险收益率

风险收益率= β ( R m R f ) {displaystyle beta (R_{m}-R_{f}),}

风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益。风险收益率衡量了投资者将资金从无风险资产转移到风险资产而要求得到的“额外补偿”,它的大小取决于以下两个因素:一是风险的大小;二是投资者对风险的偏好。

资产收益率是业界应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一,是财务分析的一个重要比率,其主要意义表现在:

  第一,资产收益率集中心地体现了资金运动速度与资产利用效应之间的关系。从计算公式不难看出,资金运动速度快,必然资金占用额少而业务量大,表现为较少的资产投资能够获得较多的利润。通过资产收益率的分析能使企业资产运用与利润实现很好地挂起钩来,使投资者清晰的对企业“收入”与“所费”间比例妥当与否有清晰认识。

  第二,在资产一定的情况下,利润的波动必然引起资产收益率的波动,因此利用资产收益率这一指标,可以分析企业盈利的稳定性和持久性,从而确定企业的经营风险。盈利的稳定性表明企业盈利水平变动的基本态势。有时,尽管企业的盈利水平很高,但是缺乏稳定性,这很可能就是经营状况欠佳的一种反映。

  第三,资产收益率的高低反映了企业经营管理水平高低和经济责任制的落实情况。企业经营管理水平的高低,经济责任落实的情况如何,直接反映在利润的高低和资产的运用状况上。通过资产收益率将利润与资产相比较,更实在反映了企业情况。

相关

  • 预备役美国陆军预备役司令部(英语:United States Army Reserve Command,USARC)
  • 哥达瓦里河哥达瓦里河(马拉提语:गोदावरी,泰卢固语:గోదావరి,英语:Godavari River)一作戈达瓦里河,为是印度南部的一条河流,发源马哈拉施特拉邦西北部的纳西克附近,源头西距阿拉伯海
  • 磐手号装甲巡洋舰磐手号装甲巡洋舰是日本海军出云级装甲巡洋舰的2号舰。原先为1等巡洋舰其命名来源于日本北部的岩手县,其姊妹船为出云。是一个有6个 装甲巡洋舰拧海外船厂订购后,甲午战争的一
  • 琳达·麦卡特尼琳达·路易丝·麦卡特尼 ( Eastman;See;1941年9月4日–1998年4月17日)是美国音乐家、摄影师和动物权利活动家。 她曾与披头士成员保罗·麦卡特尼结婚。琳达·麦卡特尼是一位
  • 矢野速吉矢野速吉(1892年6月1日-?)是台湾日治时期教育家。岛根县出身。1916年自东京高等师范学校(今筑波大学)毕业。历任三重县四日市市立高等女学校、台湾总督府工业学校、台北州州立台北
  • 兰晓龙兰晓龙(1973年5月26日-),湖南邵阳人,中国电视剧编剧、作家。1997年毕业于中央戏剧学院自费戏剧文学班。后参军入伍,进入北京军区战友话剧团,成为专业编剧。现为文职干部,军衔中校。
  • 2023年1月逝世人物列表2023年1月逝世人物列表,是用于汇总2023年1月期间逝世人物的列表。
  • 第十三代曼彻斯特公爵亚历山大·蒙塔古第十三代曼彻斯特公爵亚历山大·查尔斯·大卫·德罗戈·蒙塔古(英语:Alexander Charles David Drogo Montagu, 13th Duke of Manchester;1962年12月11日-)是一名大不列颠贵族。亚历山大出生于澳洲,并持有澳洲与英国的双重国籍。他自1986年起移居美国,后于2002年继承其父的曼彻斯特公爵爵位。亚历山大·蒙塔古出生于澳洲东南部城镇坎伯当,是第十二代曼彻斯特公爵安格斯·蒙塔古(英语:Angus Montagu, 12th Duke of Manche
  • 迪奥戈·若塔迪奥戈·若泽·特谢拉·达·席尔瓦(葡萄牙语:Diogo José Teixeira da Silva,1996年12月4日-),通常称为若塔(Jota),是一名葡萄牙足球运动员,司职前腰、边锋和中锋。目前效力英超球队利物浦。若塔出身于贡多马尔的青训系统,2013年,17岁时转投费利拿柏苏斯的青训系统。若塔2014/15赛季晋级费利拿柏苏斯一队。若塔于2015年2月20日葡超费利拿帕科斯对维多利亚的比赛中以后备身份替补迪奥戈·罗萨多(英语:Diogo Rosado)首次上场 。2015年5月17日,若塔在以
  • 回车书院回车书院是清朝一所官民共建的儒家书院,又名“圣庙”,位于湖北黄冈麻城市夫子河镇土库村方家畈。该书院始建于乾隆五十八年(1793年),由时任黄冈籍知府陶国干与麻城籍垣曲知县程琮以及黄冈、麻城两县的绅耆土商等社会贤达共同创办。乾隆六十年(1796年),该书院竣工,咸丰元年(1851年)遭到毁坏而停办,后得到重修。文革期间,回车书院的主体建筑遭到红卫兵的破坏,但遗址尚存。历经数次修建与毁坏后,2016年,麻城市人民政府启动回车书院文化体验区筹建项目,它是麻城市夫子河镇田园综合体项目的子项目。回车书院始建于179