本杰明·格雷厄姆

✍ dations ◷ 2025-09-08 16:07:34 #1894年出生,1976年逝世,美国企业家,美国亿万富豪,美国金融家,美国经济学家,哥伦比亚大学教师,哥伦比亚大学校友,英格兰裔美国人,伦敦人

本杰明·格雷厄姆(英语:Benjamin Graham,1894年5月8日-1976年9月21日)毕业于美国哥伦比亚大学。是一名出生在英国的美国投资人、经济学家以及教授。被称为“价值投资之父”。本杰明·格雷厄姆的投资理念十分强调投资者的个人心理以及债务情况,强调投资者须在安全情况范围内购买。著名美国投资者沃伦·巴菲特在纪录片《Becoming Warren Buffet》中说明自己入读哥伦比亚大学其中一个原因,是因为本杰明·格雷厄姆在哥伦比亚大学当教授故而申请入读哥伦比亚大学。

横断法相当于现代的指数投资。

安全边际法是指投资于公司内在价值大于公司市值,并达到一定程度以上(即安全边际)的公司。其弟子沃伦·巴菲特曾转述恩师的话指出,如果只能用三个英文词汇来形容正确投资的秘密,那必定是安全边际。由于这种注重成本与价值之间距离的投资风格,也形成了巴菲特独特的投资观点:“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪”。前者意指因为市场过热、安全边际降低,应该特别谨慎;而后者因为市场行情转淡、股价低迷,形成明智投资者低价收购股权的绝佳机会。巴菲特在市场大跌市场普遍看坏前景时(如金融海啸发生后的2008年底),敢于大举收购股权的理论依据即在此。

本杰明·格雷厄姆在其著作《聪明的投资者》中指出,“最明智的投资,是朝向事业化发展”(英语:),这段话形成巴菲特在管理伯克希尔控股公司时的重要管理策略:他并未将购入之股权当作可买卖交易的股票、而是将股权视为一个个独立经营的事业体,深入了解营运特质后长期持有,享受其营收的成长、而不单纯由股价的上涨获得报酬。此一理念亦是巴菲特跳脱股票操作、而晋升投资事业家的重要基石。

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