利率风险结构

✍ dations ◷ 2025-06-22 03:40:05 #利率风险结构

债券主要的差异是发行人与到期期限,到期期限相同、发行人不同所导致的债券利率差异称为利率的风险结构(risk structure of interest rates)。影响债券的风险结构的要素主要是倒账风险(default risk)和流动性(liquidity),某些情况会有所得税考量(tax considerations)。

可以从利率的风险结构看出经济景气的走向:当景气状况变好时,风险贴水及利差缩小;反之,当景气状况变差时,风险贴水及利差扩大。因为在景气良好时,投资人较易忽略投资公司的财务状况;但景气状况差时,财务状况差的公司债券相对需求就会下降,导致利率上升,风险贴水及利差上升。

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