四万亿投资计划,简称四万亿,是温家宝力主推动的一项经济政策。2008年11月中华人民共和国国务院常务会议提出用于应对2008国际经济危机、稳定经济的一系列财政,货币等政策(大体分为十个大类),总规模约4万亿元人民币,约合5860亿美元。
2008年下半年受金融危机影响,中国出口急转直下,从年初的超过两位数增长迅速回落至负增长。而2009年一季度,出口转为两位数负增长,且工业生产大幅下滑,发电量零增长,大量中小出口企业关闭,沿海地区失业潮出现。
2008年11月5日,时任中国国务院总理的温家宝主持召开的国务院常务会议正式作出此决策,并在11月9日星期日晚间对外公布。
当时外界普遍将之视为“中国政府迄今为应对全球经济危机所作出的最大动作”。国际货币基金组织总裁多米尼克·斯特劳斯-卡恩称中国的这个措施是一个“好消息”。他说:“这是一个规模非常大的措施。它的影响不仅仅是为世界经济提供需求,而且对中国经济本身会有巨大影响。我认为这是一个纠正不平衡的好消息。”
十项措施包括:
2009年扩大内需十项措施出台后,很快便引发了吴敬琏、厉以宁、许小年、张维迎等经济学家的激烈批评,林毅夫则是少数对该计划公开表示支持的经济学家。
华尔街日报刊登Diana Choyleva文章, 认为此方案带来的过量货币供给作为原因之一导致了2010-2011年消费品价格、房价上涨等通胀现象。也有人认为此刺激计划带来了巨大的地方债务
扩大内需十项措施的资金实际上进入了房地产行业、地方融资平台及产能过剩行业,还有部分资金被用于还本付息,这些资金在中国的金融体系内部空转,没有进入到实体经济之中。部分与政府有关的机构如地方政府及国有企业获得资金相对容易,资金流入到这些机构的低效高风险项目之中。
以炼钢行业为例,2011年以后,扩大内需十项措施的负面作用开始对中国的炼钢行业构成严重冲击,产能过剩导致炼钢行业出现大规模亏损。
也有评论认为, 4万亿不但导致产能过剩, 其问题也包括规模过大, 过于集中于固定资产和建筑业。 2013年8月14日,《人民日报海外版》刊登报道指出新的投资“不搞新版四万亿”,中国国际经济交流中心信息部部长徐洪才接受该报记者采访时也指出,“当时四万亿投资是应急,有些项目没有充分论证其可行性和风险性,而且政府行政干预过多,造成了投资效益不太高,有些还加剧了经济结构的扭曲,加剧了产能过剩。”