波动性

✍ dations ◷ 2025-08-22 19:39:32 #波动性

波动性(英语:volatility,台湾作波动度,又称波动率),指金融资产在一定时间段的变化性。通常以一年内涨落的标准差来测量。原本波动性是指波在前进方向上的涨落的特性。

在金融市场中,投资的波动性与其风险有着密切的联系,波动若越大则代表该金融商品不稳定。

年化波动率 σ {displaystyle sigma } 定义为对象资产的年回报率的对数值的标准差。

一般的时间长度为T(年)的一段时间内的波动率 σ T {displaystyle sigma _{T}} 则定义为:


因此,如果一种资产(如股票)在长度为P的一段时间内,日均的对数回报率的标准差为 σ S D {displaystyle sigma _{SD}} ,那么年化波动性为

在美国,通常认为 P = 1 252 {displaystyle P={frac {1}{252}}} (因为美国每年有252个交易日)。因此如果某资产的 σ S D = 0.01 {displaystyle sigma _{SD}=0.01} ,那么就可以算出年化波动率为

当然也可依上式算出月波动率等: T = 1 12 {displaystyle T={frac {1}{12}}} 时,


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