洋葱期货法案

✍ dations ◷ 2025-10-09 19:01:40 #1958年法律,洋葱,股市,金融制度与规章

洋葱期货法案是美国一项禁止对洋葱进行期货交易的国会法案。

1955年,商人Sam Seigel与Vincent Kosuga(英语:Vincent Kosuga)通过大量囤货成功操纵了芝加哥商业交易所的洋葱期货市场。针对此一事件而施行的监管措施最终促成了洋葱期货法案的诞生。

为了弥补联邦乳制品补贴给黄油期货造成的损失,芝加哥商业交易所在1940年代中期引入了洋葱期货。到了1950年代中,洋葱期货成为了交易所交易量最大的产品。1955年,洋葱期货占据了交易所大约20%的交易量。

1955年秋,Seigel伙同Kosuga购买了大量洋葱现货与期货,控制了约98%在芝加哥进行交易的洋葱。上千吨的洋葱因而从各地运往芝加哥。到了1955年末,两人已在芝加哥囤积了超过14000吨洋葱。他们旋即威胁洋葱种植者购买他们的库存,否则便将大量洋葱推向市场。两人同时向种植者们保证将继续持有剩余库存以稳定洋葱价格。

Seigel与Kosuga两人在种植者们开始购买洋葱后立即大量做空洋葱期货。此时,由于库存的洋葱已经开始变质,两人将洋葱运往城外清洗,完成后重新包装送回城内。这一行动让许多期货交易者误以为洋葱供应有盈余,使洋葱价格进一步走低。到了1956年3月,Seigel和Kosuga两人将洋葱放上市场出售,令一袋50英磅(23千克)的洋葱价格跌至10美分。而在早前的1955年8月,同样一袋洋葱的价格则为2.75美元。由于从各地运来的洋葱过多,美国其他地方甚至出现了洋葱短缺。

Seigel与Kosuga从他们的空头交易中获利数百万美元。而此时一袋50英磅(23千克)的洋葱在芝加哥的售价甚至不如包装袋本身高。许多洋葱种植者因而破产。手上持有大量一文不值的洋葱的农民对此表示强烈不满。许多农民甚至不得不自己花钱处理掉手上的洋葱。

风波过后,许多市场评论者认为Seigel和Kosuga的行为属于投机冲击(英语:Speculative attack)。洋葱价格的剧烈变化引起了商品交易管理局(英语:Commodity Exchange Authority)(今商品期货交易委员会的前身)的注意。管理局很快对此事发起了调查,美国参议院农业委员会(英语:United States Senate Committee on Agriculture, Nutrition and Forestry)与众议院农业委员会(英语:United States House Committee on Agriculture)亦针对此事举行了听证会。

商品交易管理局在听证会上表示,令洋葱容易成为价格操纵的目标的是其易变质的特性。时任密歇根国会议员杰拉德·福特提出一项法案以彻底禁止对洋葱期货的交易,即今日的洋葱期货法案。交易商们对此法案非常不满,一些人争辩洋葱并非主食,因而洋葱短缺并不会造成大问题。芝加哥商业交易所主席E.B. Harris(英语:E.B. Harris)大力游说反对此项法案,并称之为“烧光谷仓抓老鼠”。不过最终,时任总统德怀特·艾森豪威尔于1958年8月签署通过了此一法案。

禁令通过后,芝加哥商业交易所发起诉讼称此项禁令违宪。遭联邦法官否决后,交易所未向最高法院继续上诉,禁令得以保留了下来。

失去重要交易产品对芝加哥商业交易所造成了极大的冲击。包括鸡蛋、火鸡以及土豆在内的其他交易产品并不足以维持交易所的运转。交易所不得不选出新的领导层以探索新的商业策略。其后,通过开发包括猪腩与冷冻浓缩橙汁在内的新期货产品,交易所成功挽回了损失。

Holbrook Working(英语:Holbrook Working)在1960年发表研究认为洋葱的价格波动性在1940年代引入期货交易后呈下降趋势。其后的一些研究引用其作为有效市场假说成立的证据。1963年,农业期货专家,斯坦福大学荣誉退休教授Roger Gray(英语:Roger Gray)发表研究支持这一结论。Gray认为在洋葱期货法案通过以后洋葱的价格波动上升了。

Aaron C. Johnson在1973年得出与Gray相反的结论。他发现1960年代的洋葱价格波动性实际上处于有记录以来的最低点。包括交通运输、天气、洋葱质量在内的其他因素可能对之起了一定作用。但同样,没有任何清楚的证据表明期货市场对洋葱的估价是准确的。

进入2000年代,洋葱的价格波动明显的要比玉米或原油的价格波动剧烈。当年一名游说支持洋葱期货法案的农民的儿子现在支持开放洋葱期货交易。

相关

  • 锂电池锂电池是以锂金属或锂合金为阳极材料,使用非水电解质溶液的电池,锂电池与锂离子电池不一样的是,前者是一次电池,后者是充电电池。锂电池的发明者是爱迪生。由于锂金属的化学特性
  • 罗托卡特语罗托卡特语(Rotokas)是个由大约4000名布干维尔省(布干维尔是巴布亚新几内亚共和国东部的一个岛屿)居民所使用的语言。目前已知罗托卡特语至少有三个方言,它们分别为:中央罗托卡
  • 统合分析统计学上来说,元分析(meta-analysis,或译作后设分析、整合分析、综合分析、统合分析、荟萃分析)是指将多个研究结果整合在一起的统计方法。就用途而言,它是文献回顾的新方法。文
  • 女性主义犯罪学女性主义犯罪学(英语:Feminist school of criminology)是犯罪社会学的一个分支学科。传统的犯罪社会学以阶级差异为出发点,主张犯罪原因是不同阶级、不同文化之间的冲突。类似的
  • 宝墩文化巴蜀所属政权变更史系列条目宝墩文化(公元前2500年-公元前1750年)是分布在成都平原的新石器时代文化遗址,与三星堆文化有密切的关系。目前被中国考古界认为是成都平原迄今为止
  • 城区大伦敦都会区(英语:Greater London Built-up Area)是指英格兰东南地区环绕伦敦形成的都会区,根据2011年人口统计,拥有人口9,278,251人,仅次于巴黎名列欧洲联盟第二大都会区。大伦
  • 湖南高速公路湖南高速公路建设起步较晚,最修建早的高速公路为莲易高速公路,始建于1989年月12月,1994年12月28日建成通车,全长71.29公里,其中高速路段长23.18公里,充其量为高等级公路。1996年12
  • 爱知环状铁道线※点击车站可前往车站条目。爱知环状铁道线(日语:愛知環状鉄道線/あいちかんじょうてつどうせん  */?)是一条连结爱知县冈崎市的冈崎站,途经新丰田站(日语:新豊田駅)至爱知县春日
  • 徐震徐震(1898年1月-1967年10月),字哲东,江苏常州人。5岁入私塾,14岁进入冠英高等小学,次年去上海读中学。19岁进东吴大学。徐震得南京图书馆馆长柳诒徵和国学大师章太炎赏识,为章的入室
  • 霍尔茨米勒魏尔湖 (福格特)坐标:47°45′28″N 9°45′37″E / 47.75778°N 9.76028°E / 47.75778; 9.76028霍尔茨米勒魏尔湖(德语:Holzmühleweiher),是德国的湖泊,位于该国西南部,由巴登-符腾堡州负责管辖