利率掉期交易

✍ dations ◷ 2025-04-04 14:09:46 #金融,金融衍生工具

利率掉期交易(interest rate swap)是掉期交易最常见的一种。利率掉期交易合约首先确定一个名义本金(Notional Principal) ,然后需要相反的两方。在合约时间段中,其中一方同意定期付给另一方以固定利率(Fixed Rate)计算的现金流,另一方则同意定期回付以现时浮动利率计算的现金流,浮动利率经常以伦敦同业拆放利率(简称LIBOR)为浮动利率的标准。

利率掉期交易中的负债转换(liability driven)等同于一方将定期支付固定利率的负债转换成支付浮动利率的负债,另一方将定期支付浮动利率的负债转换成支付固定利率的负债,负债的名义本金(Notional Principal)是一定的。

利率掉期交易中的资产转换(asset driven)等同于一方将定期收入固定利率的资产转换成收入浮动利率的资产,另一方将定期收入浮动利率的资产转换成收入固定利率的资产,资产的名义本金(Notional Principal)是一定的。

由于金融市场的多元需求,掉期交易在不停的发展。公司的不同规模以及不同需求使得公司在借贷方面的情况不同。很多机构或者公司由于有很好的信用评级,所以可以以很低的固定利率获得贷款;很多公司由于信用评级不是很好,但是这些公司可以很好的短期通过商业票据以及银行信用额度(bank line of credit)等来以浮动利率借贷。两个不同的公司由于各自在浮动利率和固定利率有相对优势(comparative advantage),形成了利率掉期交易的条件。这时候,金融机构的加入为掉期交易调供了互利的平台,同时金融机构在质量差额(quality spread)里获取利润。

下例实际就是由于A借固定利率、B借浮动利率时的双方总成本(Libor+1.00%+4.00%)小于反过来做的成本(5.20%+Libor+0.30%),因而如果双方都有需要(A想要浮动利率,B想要固定利率)时就可以进行负债转换掉期交易,以降低成本。

相关

  • 生活史生物学上,生物生命周期指得是一个生物体在生命开始到结束周而复始所历经的一系列变化过程。“这个概念与生命史,发育生物学和个体发生学密切相关,但在强调再生方面有所差异。”
  • TSP行商问题(最短路径问题)(英语:travelling salesman problem, TSP)是这样一个问题:给定一系列城市和每对城市之间的距离,求解访问每一座城市一次并回到起始城市的最短回路。它是组合
  • 达沃斯达沃斯 (德语、法语:Davos;意大利语:Tavate;罗曼什语:Tavau)是瑞士东部的一个城镇,隶属格劳宾登州。2003年12月人口为10,998人。以冬季运动和每年在那里召开的达沃斯论坛知名。达沃
  • 国家广播文物馆国家广播文物馆,前身为1940年兴建的台北放送局民雄放送所,战后作为中央广播电台民雄分台,因其电波涵盖范围广大,后来改隶属于国防部,国防部迁出后做为展示广播相关文物的博物馆,以
  • 士林公有市场坐标:25°5′6.8″N 121°31′29.0″E / 25.085222°N 121.524722°E / 25.085222; 121.524722营业时间1F:早市06:00-14:00;夜市14:00-02:00B1:周一至四15:00-02:00、周末12:00-
  • 马六甲市马六甲市(马来语:Bandar Melaka)是马来西亚马六甲州的首府与南部大城。州行政与发展中心包括首席部长办公室、立法会和荷兰红屋都位于马六甲市。2008年7月8日马六甲市及槟城州
  • 豚鼠特攻队《豚鼠特攻队》(英语:)是一部由杰瑞·布洛克海默制作、于2009年由华特迪士尼发行的美国3D电脑动画电影。它的故事作者是柯马克与玛莉安·伟柏力(英语:Marianne Wibberley & Corma
  • 汽车百货商店汽车百货商店主要是提供现有车辆在挂牌上路之后的维修与保养,以使消费者能选择在不被原厂剥皮的情况之下,到一间可靠的汽车配件百货商店去选购一些与车辆生活有关的产品与服务
  • 萧孝嵘萧孝嵘(1897年-1963年)著名心理学家,教育家。湖南衡阳人。1919年毕业于上海圣约翰大学,回湖南一度从事中学教学工作,并应聘去衡阳船山大学任教。1926年就学于美国哥伦比亚大学,1927
  • TVB经典台(大马版)电视剧列表 (2020年)本列表列出2020年由TVB经典台(大马版)所播放的剧集。大马时间逢星期一至五06:00-07:00、12:00-13:00、18:00-19:00及00:00-01:00播出大马时间逢星期一至五07:00-09:00、13:00-