水虎是日本和中国传说中在水中的妖怪，然而描写模样完全不同。
中国古书《本草纲目》记载，水虎是居住在湖北省的河流中的妖怪。；外表看起来类似3、4岁的儿童，但是身体却覆盖着连弓箭也无法射穿的坚硬鳞片。通常都是全身潜入水中，只露出很像虎爪的膝盖在水面上。
平常个性温和，但如果有小孩子对它恶作剧的挑衅则会遭到它的咬啮；此外如果活捉到水虎的话，可以捏住它的鼻子来使唤它。
鸟山石燕的今昔画图续百鬼引用了上面的记载内容，并以穿山甲来形容水虎的鳞片。。
日本原本并没有和中国的水虎类似的妖怪，但在水虎传承至日本后；遂与日本著名的水的妖怪河童混合，形成日本独有的水虎形象。
水虎在日本是和河童非常类似的妖怪，甚至是河童的一种，与河童同样栖息在河川、湖泊、海等等的水滨处。体型比河童还要壮硕外也更加凶猛，从会杀害人类这点来看，水虎是比河童还要令人恐惧的存在。
长崎县传说水虎一年一次会把人拉进水中来吸血，吞食灵魂后才会把尸体扔出来。青森县的水虎则只会袭击小孩子，它会把戏水的小孩拖入水中并杀死；琵琶湖附近以及九州的筑后川附近的水虎则会在拂晓时敲打民宅的门来恶作剧，以及附身在人身上。而有些地方则将水虎视作河童的别名，并留有捕捉到水虎的纪录。
因为水虎是龙宫的眷属，所以为了要提升自己的名誉而袭击人类；此外水虎也是统帅48只河童的首领，因此河童作恶捣乱也有助于水虎提升地位。
撃退水虎方法是不埋葬被水虎吸血而死的被害者遗体，并在田中搭建草屋，将遗体放在草屋内的木板上。如此一来，杀死这名被害者的水虎就会在草屋四周不停的打转；随着遗体逐渐腐败，水虎本身的肉体也会腐败。由于水虎会使用隐身术来隐藏身形，所以只能听见声音而看不到它；直到水虎因身体腐败而死后，才会露出它的真面目。
此外，将镰刀立起放置在屋内或是在屋外撒麻壳或豇豆也能够驱除水虎。
