资本外流

资本外流或资金外流，也有人称资本外逃通常指的是在一国家或区域内发生的大规模资本流出，是国际投资市场上发生的现象之一。经济学上定义的资本外流有分长期或短期两种，当一国发生短期资本外流时，对于在该国进行投资的投资人来说是致命的，因他们所持有的资产价格将会被低估，进而造成损失及不必要的风险。资本外流也会影响汇率，当一国发生资本外流时，其货币将会贬值，长期而言该国的进口成本将会上升。若在短期之内发生剧烈的资本外流，甚至可能发生中央银行或者国内其他银行所持有的外币储备枯竭的情形，严重的甚至会导致进一步的危机。详见亚洲金融危机。短期内的资本外流可能肇因于单一事件造成的市场冲击，例如经济政策转向、政局不稳、经济危机或战争等。一旦市场波动扰乱了投资者对于本国国内资产的价值评估，若是投资者高估该事件所带来的投资风险，或者带来的风险太大而难以估算，便有可能发生短期的资本外逃，这种资本外逃往往是非常剧烈的。例如台湾在台湾海峡导弹危机时，由于有传闻指大陆将攻打台湾控制的离岛东莒，因而发生了民众抢兑美元及其他外币，抛售新台币的现象。长期的资本外流则可能肇因于国内投资环境的恶化，或者是投资环境相对变差，此时投资者将会将资本移转至国外进行投资，造成长期资本外流。像是亚洲金融危机的爆发，就有人认为是肇因于中国进行改革开放，导致原本投资于东南亚诸国的外国资本转移到中国，在东南亚诸国造成资本流出。进一步造成各国央行持有的外汇水平下降，不足以维持货币汇率平稳所导致。但一般肇因于投资环境改变的例子不会使用“资本外逃”形容，而是以“资本外流”来描述，避免“外逃”字面上所带有的恐慌含意。也有的例子显示在一些发展中国家，或者是贪腐较为严重的地区，贪腐的所得往往会被以较特殊的、未经监控的手段流出国外，造成另一种形式的资本外逃。这些国内资本的持有者可能因为获取资本的手法不当，或者违背了所在国的法令，因此往往会将资金利用种种管道转移至国外，避免不法资金被追回。例如中国曾发生过大规模的资本流出，1997年是364.74亿美元，1998年是386.37亿美元，1999年238.3亿美元。2000年480亿美元，而同期的外商对中国的实际投资额才407亿美元。而在2011年发布的一份《我国腐败分子向境外转移资产的途径及监测方法研究》研究中，报告透露“从上世纪九十年代中期以来，外逃各级干部人数达16000至18000人，携带款项为8000亿元人民币”。不过而后该报道被中国金融网宣布不实。这些资本流出除了因为当时的中国对于私产权的保障仍未完全，造成投资人将资本汇出以规避风险之外，也有官员及犯罪集团利用各种手段转移贪污或不法所得出境的可能。对于不法所得转移的手法，详见洗钱。根据国际货币基金组织2013年发布的相关统计资料整理而成，其数据受到较多国家官方质疑，无相关来源佐证，仅供参考。 括号内，为一国年均资本流失总额，单位为美元，包括合法与非法的资本外逃。注：