吴鸾旗（1862年－1922年），字泮水，号鲁斋，祖籍福建漳州龙溪，台湾彰化县蓝兴堡（后改隶台湾县）出身，父亲为吴景春。他是台湾中部的著名仕绅，与林献堂之父林文钦为表兄弟。
吴鸾旗出生于清同治元年（1862年），系出台南吴郡山家族的一支，祖父吴国圭以彰化县蓝兴堡一带（今台中市太平区一带）为据点进行开垦，为吴家拓垦台中的开基祖，父亲吴懋建则在此基础上继续发展产业。母亲林纯仁则为雾峰林家林甲寅之女。
1864年，吴懋建于福建漳州逝世，林纯仁母兼父职，承接家族产业。林纯仁对家中财产皆亲自核整，且善于理财，因而致富。因此，吴鸾旗自幼成长于良好的经济及教养环境，自幼入县学读书。光绪十五年（1889年）捐纳为贡生，后升为分部主事，时人称“吴部爷”。
光绪11年（1885年），台湾建省。台湾巡抚刘铭传数度访查蓝兴堡下桥仔头后，确定于现今台中市一带建立省城。财力雄厚的吴鸾旗授命为董工总理，负责督造城廓。为筹措建省的财源，吴鸾旗协助刘铭传进行台湾中部的清赋工作，并随林朝栋平定因清赋不公引发的施九缎事件。
1895年，乙未割台。日本人为了巩固在台湾的统治力量，积极拉拢地方仕绅。当时拥有土地800甲的吴鸾旗，自然也成为日人积极拢络的对象之一。明治29年（1896年）吴氏担任台中县联甲总局办事员，隔年担任地方招安委员，与日本政府建立良好的政商关系。明治30年（1897年），吴鸾旗授佩绅章。1898年叙勋六等，担任台中县参事，1901年改任台中厅参事。1917年任台中会员总代 ，1920年任台中州协议员。
吴鸾旗家族为台湾少数的富豪之一，且与雾峰林家具有密切的姻亲关系，因此在日治时期常可见到两家族的事业合作。吴鸾旗在日治时期主要从事土地开发和米谷买卖，并拓及其他领域。在农业方面，吴鸾旗与林月汀、 林献堂、林阶堂等人成立“布屿拓殖株式会社”，以经营农业为宗旨。
明治38年（1905年）， 吴汝祥筹组彰化银行，吴鸾旗出任董事一职。又曾任台湾拓殖株式会社董事长。
除了台湾省城的建造之外，吴鸾旗在台中的建设颇丰。早在清领时期，吴氏即倡建宏文书院。日治时期也资助台中中学（今台中一中）的设立。此外也协助修建彰化节孝祠、台中市城隍庙、乐成宫、宝觉寺等等。
清光绪十二年（1886年），吴鸾旗倡建彰化节孝祠 ，任“分部主事”及“董事”。清光绪十五年（1889年）捐建台中市城隍庙创建捐输及任职重建委员。后陆续修建乐成宫、宝觉寺等等。
日治时期，日本人相中台中市城隍庙的土地，吴鸾旗捐地予建设帝国制糖株式会社，并取得部分股权。与姐夫林染春负责拆除城隍庙，并迁建于忠孝路巷内现址。
光绪十三年（1887年）吴鸾旗等人倡建宏文书院，任董事。日治时期也资助台中中学（今台中一中）的设立。
吴鸾旗于修建省城时同时修建其公馆，位址于今台中车站后站一带，据记载公馆面积约1500坪，为三合院型式兴筑，两落四护龙格局，坐西南朝东北。正身前有歇山顶轩亭，南侧外护龙有一轩亭突出于水池上，形成水榭建筑，是当时中部代表性的宅院之一。然而，吴鸾旗逝世之后，长子吴子瑜因筹款赴大陆于昭和10年（1935年）将公馆转售基隆采矿富豪颜钦贤。第二次世界大战后，吴家公馆部分房舍被做为公务人员宿舍，颜钦贤于1955年廉价售出公馆土地供兴建孔庙，但因住户占用而另寻他地，吴氏公馆一度成为大杂院。1985年因地上占住户纠葛，经法院强制拆除夷为空地。原址先为德安购物中心，今为大鲁阁新时代购物中心。现仅存更楼一座，移存今台中公园。
大正十一年（1922年）吴鸾旗去世，其子吴子瑜始返台，并依其父遗嘱在太平冬瓜山吴家花园兴建墓园。
