Smart Beta

✍ dations ◷ 2025-09-08 04:38:35 #投资,股市指数,基金

Smart Beta 投资策略（也被称为 Advanced Beta 或 Alternative Beta）通过增强一个或多个不同因子的特征，对基金资产进行选股及个股权重上的优化。基于透明且固定规则的投资策略，非市值加权，被动交易，期望实现超过传统指数基金获取的 Beta 收益。（在投资领域内“Beta”指来源于整体投资市场的平均收益，传统市值加权的指数基金，目标就是获取整体投资市场的平均收益；“Alpha”则指投资市场的超额收益，主动管理型基金的目标就是获取市场的超额收益。）Smart Beta 策略目前多用于投资于股票市场的指数基金，有不同策略的 Smart Beta 指数供 Smart Beta 指数基金追踪，但在债券等其他领域也有应用。Smart Beta 策略基金管理费一般高于传统的指数基金，但低于主动型证券投资基金。

聪明贝塔投资策略的理论基础是因子投资（Factor Investing），策略收益来自于因子的风险溢价。在1990年代初期，Eugene Fama 教授和 Kenneth French 教授合作提出的一个叫三因子模型（Fama French Three Factor Model）的股票回报模型，开启了因子投资。

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