种族指的是在奇幻作品中、具有理智及团体生活的人种或物种，由于是虚构作品的产物，与现实世界的种族特性会有所不同。种族不同于奇幻生物或怪物，特征会随著作品的不同而有所差异。
在现实世界中，分辨人种的方式是根据生理特征、及社会文化因素。各种人种的差异不大，能简单的和其他生物区别。但在传奇和奇幻文学中的虚构种族极具多样性，奇幻种族和奇幻生物的差异有些暧昧。在《奇幻文学写作的10堂课》中曾给予以下定义：
在这五个标准中，理智和文化特别重要。是区别奇幻种族和生物、怪物的决定性因素。
有很多种族取自于传说生物，并被各个作者改为自己想要的形式。借由作品中的角色言行给予种族鲜明的形象，并成为后人创作的典范。其中约翰·托尔金所创作的《魔戒》、《哈比人历险记》、《精灵宝钻》是奇幻文学的经典作品，其中的许多种族形象，对后世创作带来极大影响。而第一个桌上角色扮演游戏《龙与地下城》中的许多种族，亦影响了后来的许多角色扮演游戏创作。然而，这些种族是人类经年累月创作的虚构存在，没有绝对正确的形象。随著作家设定的作品世界观，即使种族名称相同，也可能有所不同。:148~149:88~189
奇幻作家在创作时，可能会考虑现实因素、以增加作品的真实性。例如以物理角度来看，有翼人的翅膀在现实中是飞不起来的，作者可能会对生理结构做额外设定，或说明是用魔法辅助飞行。在社会方面，各种外形差异极大的种族生活在同一地区，就会出现现实人类不会有的生活问题，例如半身人因身材矮小、去餐厅就需要儿童用椅；而有翼人因背后有翅膀，就需要无靠背的椅子。现实人类可能因人种、出身地不同而有群居某地、组成互助组织，在作品中亦可能有特定种族居住的地区，例如“矮人街”之类设定存在。而在人类历史中，有时会因文化或价值观发生冲突，甚至有歧视不同肤色、阶级、宗教的人种、并迫害他们的事件。而在种族外形和文化都差异极大的奇幻作品中，这类纠纷可能更常见。
亚人（Demi-human）是模样类似人类但不是人类的种族之总称，在一些创作中，亚人的地位比人类低。亚人依外观可分为外表与人相同，但不是人类。例如矮人、巨人；具有人类和其他生物特征的种族，例如人马、人鱼；或是像其他生物进化成人形般的种族，例如蜥蜴人。:10~11
在奇幻作品中，不同的种族可能互相通婚或发生性关系，并生下混血儿。这类混血儿通常具有父母双方的特征，但可能被周遭的纯种歧视。例如半精灵，《北欧神话》的半精灵被视为神与人的混血儿。《魔戒》的半精灵可自由选择变成完全的人类或精灵，即使成为人类也比一般人长寿。《龙与地下城》的半精灵是后世创作的混血精灵的基础。他们具有人类及精灵的特征，能在双方族群间往来，可能不被双方社会所接纳。半精灵的个性视其在人类或精灵居住地成长，通常其价值观会和生长环境族群相同。由《龙与地下城》衍生出的小说《龙枪》的主角半精灵坦尼斯就被精灵族群歧视。但混血儿的特殊性顶多维持几代，难以称为种族。:182~183
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