利差交易(Carry Trade),又称为套息交易或融资套利交易,指在低利率的国家(比如日本)借钱,换成较高利率国家(比如澳洲,新西兰)的货币后出贷,赚取利差。
这种套利交易的风险主要来自可能的利率、汇率变化,其次也受有关国家税负成本的影响。依2007年10月24日工商时报的报导,日本野村总合研究所首席经济学家辜朝明认为日本的低利率是利差交易兴盛的源头,许多投机客借低利日圆炒作金融商品,在国际资本市场形成许多小泡沫,这些泡沫破灭时会形成小型金融危机。
2008年全球金融海啸时许多借日圆到海外炒作的人将外币换成日圆还给日本金融机构,造成日圆在日本和全球都不景气时反而升值的怪现象。
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